上方修正条項付CB

上方修正条項付CB
特殊条項が付いたCB(転換社債)のことで、事前に決められた条件で株式に転換することができる社債のことです。

上方修正条項付CBとは、MSCB(転換価格修正条項付転換社債)に付けられた、転換価格が修正される条項を具体的に示したものです。上方修正条項付CBは、発行後一定の期間期間経過後に、その時の株価水準が転換価格を上回っている場合には、当初の転換価格が上方に修正されるもののことを言います。また、発行後一定の期間経過後に、その時の株価水準が転換価格を下回っている場合に下方修正されるものを「下方修正条項付CB」と言います。

CBでは、発行時に一株あたり何円で株式への転換が行われるかが決定され、株式分割などの場合をのぞいて転換価格は固定されますが、MSCDの場合は、発行時に決定される価格よりも株価が上がった場合は、それに合わせて転換価格も上方修正されます。現在CBは、「転換社債」とは呼ばずに、「転換社債型新株予約権付社債」と呼びます。


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