トラッキングエラー

トラッキングエラー
現物と先物の裁定取引に伴うリスクの一種です。英語でTracking Errorと言います。

裁定取引とは、金利差や価格差を利用して売買を行い「利ザヤ」を稼ぐ取引のことです。株価指数先物の取引の導入によって、株式おける現物と先物の裁定取引が可能となりましたが、先物市場がTOPIXやS&P500といった複数株式により構成される指数で取引される一方、現物市場は個々の銘柄によって取引が成立しているため、一度に先物取引と対応する現物を売買することは無理が生じます。そのため、裁定取引においても先物指数に近似させた現物のバケットを作成し売買する形がとられます。しかし、現物のバケットを先物指数と完全に一致させることはできないため、この両者の間に生じる乖離およびリスクをトラッキングエラーと呼びます。

トラッキングエラーは、先物指数の構成銘柄が多いほど、または現物バスケツトの構成銘柄が少ないほど大きくなります。


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