日経リンク債

日経リンク債
債券の利率や償還率が、日経平均株価の終値に応じて、償還価格が額面100パーセントであるかどうかが決定される債券のことを言います。

日経リンク債とは、基準日からの日経平均株価の変動率などによって、利率や償還率などが変動する債券のことです。日経平均株価が評価日に基準となる価格を下回った場合は、償還金が減額されても利率が通常の債券より高いものや、償還金については額面金額が保証されているものの各利払日における利率がその時々の日経平均株価の水準に連動するものなどがあります。債券という形ですが仕組債の一種で、デリバティブを使って、実際には日経平均の動きによってリターンが決定されます。

日経リンク債は、大きく「ノックイン条項型」と『ノックアウト型」の2つに分けられます。ノックイン条項型とは、最初に定められた期間中に、あらかじめ決められたノックイン価格に1度でもタッチしたり下回ったりした場合は、償還額が日経平均株価に連動するものです。ノックイン価格に1度もタッチしない場合は元本が100パーセント償還され、このタイプの日経リンク債を「日経ノックイン債」と呼びます。


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