デュレーション

デュレーション
金利が変動した場合に、債券価格がどの程度変動するかを示す指標です。

デュレーション(Duration)は、債券の将来の利息収入と償還金の合計額が、実際的に平均何年後に回収できるかを予測するためのものです。一般にデュレーションの長い債券ほど金利変動による債券価格の変動も大きくなり、デュレーションの短い債券ほど金利変動による債券価格の変動も小さくなります。デュレーションは、金利変化に対して債券価格の変化はほぼ反比例するため、たとえば金利が1パーセント上昇した場合、デュレーションが5年の債券の価格は、約5パーセント低下するということになります。クーポン付きの利付債では、計算上では償還期間より短期間で投資資金を回収することができ、デュレーションは短くなります。また、割引債のデュレーションは、利息収入がないため残存期間と同じになります。


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