転換社債型新株予約権付社債

転換社債型新株予約権付社債
社債に新株予約権が付されて発行される債券のことです。

2001年に臨時国会で商法改正が成立し、新株予約権制度が創設され商法上、社債は普通社債と新株予約権付社債に分けられました。また、この改正により転換権はストックオプションとともに新株予約権に統一されました。新株予約権とは、株式を一定の条件で取得するための権利を指し、新株予約権の行使があると社債部分の金額が、そのために払い込まれたとみなされます。新株予約権の行使によって発行される株式数や、新株予約権を行使できる期間などは、発行時にあらかじめ決められています。2002年4月以前までは、「転換社債」と広く呼ばれていましたが、2002年4月に施行された商法改正により、「転換社債型新株予約権付社債」という正式名称になりました。英語では、Convertible Bonと言うため、略して「CB」とも呼ばれます。

転換社債型新株予約権付社債とは、発行時にいつでも決められた条件つきで株式に転換できる社債のことです。半年あるいは1年ごとに債券として利息を受取ることもでき、転換しないで満期まで保有すれば額面で償還されます。転換社債の価格はいくつかありますが、100万円が一般的です。転換社債は株式に換える権利が付いているため、株式の投機性と社債の安全性を併せ持っていることが特徴です。ただし、債務不履行などの信用リスクが高いと判断された場合は、下落する可能性もあります。


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